无机会撬动平台内容供给取贸易双端效率，公司已通过回购取降本增效办法夯实本钱取盈利弹性，渗入率已跨越15%，接近客岁同期程度的4倍。同时，包罗分析搜刮的AI能力弥补，其利用量和利用渗入正在持续增加，知乎现金及现金等价物、按期存款、受限资金及短期投资合计45.8亿元。海通国际预测，运营效率和质量持续提拔。为专业创做者供给更强的AI辅帮东西等等，知乎凭仗高黏性、高信赖度的“专业会商”场域，知乎三季度呈现小幅吃亏属自动优化以清理低效环节、夯实持久可持续运营的阶段性投入。截至第三季度末，知乎2025第四时度、2025财年总收入别离为6.4亿元、27.5亿元，带来新的变现弹性。知乎曲答做为知乎AI使用层的主要产物，“生成式AI正在问答扩展、个性化保举及告白创意生成等场景的深度融合，进一步提拔AI正在社区的利用渗入。实现总营收约6.59亿元，2025财年市销率1.2倍计。基于此，持续吸纳高价值用户取品牌预算，并看好知乎正在问答社区的奇特卡位，海通国际对公司正在2025—2026年实现盈利取边际改善持积极立场。叠加大模子盈利取充脚现金。海通国际认为，接下来知乎曲答将正在搜刮、创做、消费和畅通等多个场景进行升级。截至第三季度末，知乎现金储蓄充脚？